【関税インフレを為替は織り込む、FRB利下げなし】毎日5分！経済英語NEWS！

【関税インフレを為替は織り込む、FRB利下げなし】毎日5分！経済英語NEWS！ おはようございます。 八木翼です。 今の為替は金利差で動いている部分があり、米国のインフレが止まらないのであれば、 金利差維持で円安基調に戻るのかと思います。 ただ、関税の影響を長期で見るとわかりませんね。 そういう意味では、為替は、関税が発動され、物価は維持されドル安となり、トランプがTACOらないことを織り込んでいるように思います。 ニュースを見てみましょう。 ■■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ■■【毎日5分！経済英語NEWS！】20250716 ■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ・このメルマガを毎日読むことで、TOEIC点数の上昇、 TOEIC回答時間の短縮ができます。 既に多くの皆様から、TOEIC点数上昇の ご連絡いただいております。 感想、質問、要望等ありましたらTwitterで お気軽に質問ください。 私のＳＮＳは明確にTwitterがメインです。 Twitterはこちら↓ https://twitter.com/tentengu ■■■━━━━━━━━━━━━━━━━ ■■1.英文和訳 ■━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 　"June Inflation Data Reaffirms Fed Pause as Tariff Uncertainty Grows" 　6月インフレ統計で利下げ見送りを正当化　関税不安が濃くなる中での米金融政策 　------------------------------------------------------- 　(1) 　June’s headline Consumer Price Index climbed 0.3 % month over month and 2.7 % year over year, the largest monthly gain since January, while core CPI (ex-food and energy) rose 0.2 %, edging above May’s 0.1 %. These mixed readings give the Federal Reserve empirical cover to stay on hold until it can judge the full impact of the Trump tariff program. ReutersFastBull 　6月の消費者物価指数は前月比0.3 %、前年比2.7 %と1月以来最大の伸びとなり、食料とエネルギーを除くコア指数は前月比0.2 %で5月の0.1 %から加速した。数字は強弱入り交じり、トランプ政権の追加関税の影響を見極めるまでFRBが利下げを見送る根拠を与えている。 　(2) 　Immediately after the release the CME FedWatch tool priced a 97 % probability that the target range will remain at 4.25 ー 4.50 % on 7 月31 日, up from 93 % the prior day; odds of a September cut fell below 60 % and later hovered near 50 %. The market therefore interprets the inflation uptick as “not hot enough” to force tightening, yet “not cool enough” to green-light quick easing. FastBull 　発表直後、CME FedWatchでは7月31日の会合で金利据え置きとなる確率が93 %から97 %へ上昇。9月利下げの確率は一時60 %を割り込み50 %前後で推移した。市場は「利上げを促すほど高くはなく、早期利下げを許すほど低くもない」インフレと受け止めている。 　(3) 　Tariff-sensitive goods finally flashed inflation: apparel prices advanced 0.4 %, footwear 0.7 %, and furniture and bedding 0.4 %, reversing May’s-0.8 % drop. Principal’s Seema Shah argues that import levies are only “slowly filtering through” after five straight softer-than-forecast core prints, implying upside risk if further rounds take effect. FastBull 　関税の影響を受けやすい品目に伸びが表れ、衣料品0.4 %、履物0.7 %、家具・寝具0.4 %と、5月の-0.8 %から反転した。プリンシパルのシーマ・シャー氏は「関税の転嫁はまだ序盤」と指摘し、追加発動が続けばコア財インフレが再加速するリスクを示唆している。 　(4) 　FOMC minutes show “most” officials favor at least one cut in 2025, “a couple” were open to July, while several prefer holding through year-end. EY’s Greg Daco warns that any tariff-driven surge could be short-lived yet complicates the sequencing of policy moves, arguing for patience until clearer data emerge. FastBull 　議事要旨では「多数」が年内1回の利下げを支持し、「数名」は7月利下げに前向き、他方で複数のメンバーは年末まで据え置きを主張した。EYのグレッグ・ダコ氏は「関税が招く物価上昇は短期的かもしれないが政策判断を難しくする」と述べ、データ確認まで忍耐が必要とした。